Fed, Düşen Enflasyon Karşısında Yeni Bir Riskle Karşı Karşıya

Bu Yazıyı Sesli Dinleyin

2023’ün sonlarına doğru, Federal Reserve (Fed), enflasyonla mücadelede yeni bir aşamaya geçiş yaparak, faiz oranlarını sabit tutma kararı aldı. Bu karar, Mart 2022’den bu yana gerçekleştirilen 11 faiz artışının ardından geldi. Fed’in 2024 yılında faiz oranlarını düşüreceği beklentisi artarken, Fed Başkanı Jerome Powell, para politikasında değişikliklerin gündemde olduğunu belirtti. En son faiz oranı ayarlaması 2023 Temmuz’unda yapıldı ve fed fonları hedef oranı %5.25 ile %5.50 arasına çıkarıldı.

Fed’in kararı sonrası piyasalar olumlu tepki gösterdi. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı, S&P 500 ise hafif kazançlar elde etti. 10 yıllık ABD Hazine bonosu getirisi %4’ün biraz üzerine düştü. Fed, 2024 yılında fed fonları oranının %0.75 düşeceğini öngörüyor. Enflasyon oranının da düşmesi bekleniyor, ancak Fed’in %2’lik hedefinin üzerinde kalabilir.

Fed, 2022’den itibaren başlattığı sıkılaştırıcı para politikası ile 2008 finansal krizinden bu yana uyguladığı genişleyici politikayı tersine çevirdi. Bu süreçte, faiz oranlarını hızla artırarak ve daha önce uyguladığı nicel genişleme (QE) politikasını tersine çevirerek enflasyonla mücadele etti. Fed’in bilançosu 2022 Nisan’ında yaklaşık 9 trilyon dolara ulaştı ve şimdi “nicel sıkılaştırma” yaklaşımıyla 7.7 trilyon dolara düştü.

Fed’in enflasyonu kontrol altına alma çabaları, ABD ekonomisinin direnç göstermesine rağmen devam ediyor. 2023’ün üçüncü çeyreğinde GSYİH verileri, yıllık %5.2 büyüme oranı gösterdi. Powell, ekonomik büyümenin 2023’te yaklaşık %2.5 olacağını ve 2024’te %1.4’e yavaşlayacağını belirtti.