Faiz Oranlarındaki Düşüşün Piyasalara Etkisi: Yatırımcıların Yeni Rotası

Bu Yazıyı Sesli Dinleyin

Son iki yılda artan faiz oranları, yatırımcıların trilyonlarca dolarını para piyasası fonları ve benzeri nakit benzeri yatırımlara yönlendirdi. 2023’ün üçüncü çeyreği itibarıyla, 8.8 trilyon dolardan fazla para bu tür fonlarda ve mevduat sertifikalarında (CD) tutuluyor. Faiz oranlarının düşmesi beklentisiyle, yatırımcılar bu paraları yeniden yönlendirerek piyasaların bir sonraki yükselişine katkıda bulunmayı umuyor.

2023 sonunda Federal Rezerv’in faiz oranlarını düşüreceği beklentisiyle büyük ralliler gerçekleşti ve ana endeksler rekor seviyelere yaklaştı. Ancak bu hareketlenme yavaşlamaya başlıyor. Bazı yatırımcılar, piyasaların daha fazla yükselme alanı olmadığını ve enflasyonun önemli iş kayıpları olmadan ılımlı bir seviyeye düşmesini öngören mükemmel bir senaryo için zaten fiyatlandığını söylüyor.

Wall Street, para piyasası fonlarından çıkacak nakdin piyasalara bir sonraki büyük ivmeyi sağlayacağını umuyor. Güvenli yatırımların yıllarca az faiz sunduğu bir dönemden sonra %5’in üzerindeki faiz oranları dikkat çekiciydi. Bu oranların düşmesi, tarihsel olarak uzun vadede en yüksek getiriyi sağlayan ABD hisse senetlerine yatırım yapılmasını tetikleyebilir. Tahvil getirileri zirvelerinden düşmüş olsa da, Wall Street’te sunulan oranlar, hala yakın geçmişe göre yüksek, bu da nakdin para piyasası fonlarına yönelmesine neden oluyor. Ayrıca, hisse senetleri hala pahalı görünüyor, bu da pazar yerine CD’lerdeki oranları daha çekici bulan avcılar için geçerli bir seçenek olabilir.

Baron Capital’de portföy yöneticisi olan Randy Gwirtzman, “Para piyasası fonlarındaki varlıklar şaşırtıcı,” diyor. “Tüm bu kullanılmayan sermaye kenarda bekliyor ve yatırım yapmayı bekliyor.”