Enflasyon Raporu Sonrası Fed’in 25 Baz Puanlık Faiz İndirimi Beklentisi Güçlendi, Wall Street Memnun Değil

Bu Yazıyı Sesli Dinleyin

Enflasyon Raporu Sonrası Fed’in 25 Baz Puanlık Faiz İndirimi Beklentisi Güçlendi, Wall Street Memnun Değil

Ağustos ayına ait enflasyon verisi, Fed’in gelecek hafta çeyrek puanlık bir faiz indirimi yapacağına işaret ediyor. Ancak Wall Street, yarım puanlık bir indirim umudunu kaybetmiş görünüyor.

Enflasyon Raporu ve Fed’in Tepkisi

Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), enerji ve gıda hariç tutulduğunda, Fed’in yakından takip ettiği çekirdek enflasyon Ağustos ayında %3,2 arttı. Bu oran, Temmuz ile aynı seviyede ve piyasa beklentilerine paralel geldi. Barınma maliyetlerindeki %0,5’lik artış, enflasyonun düşmemesinin başlıca sebebi olarak gösteriliyor. Başlık TÜFE ise yıllık bazda %2,5 artarak, Temmuz’daki %2,9 artıştan daha düşük bir oran kaydetti. Bu, 2021 başından beri en düşük yıllık enflasyon oranı.

Buna rağmen, Wall Street’te hisse senetleri enflasyon raporunun ardından sert düşüş yaşadı, ancak gün ortasında hafif bir toparlanma kaydedildi.

LPL Financial’ın baş ekonomisti Jeffrey Roach, “Hizmetler enflasyonundaki yapışkanlık göz önüne alındığında, Fed’in bu toplantıda 25 baz puan indirmesi muhtemel. Ancak iş gücü piyasasında daha fazla zayıflama yaşanırsa, daha agresif adımlar atılabilir,” dedi.

Enflasyonun Düşüş Hızı ve Beklentiler

2023’ün ikinci çeyreğinden bu yana enflasyonun yavaşlama eğiliminde olduğu görülüyor. Nisan’daki %3,6’lık artıştan, Ağustos’ta %3,2’ye kadar gerileyen enflasyon, piyasaların daha büyük bir faiz indirimi beklentisini boşa çıkardı. Bolvin Wealth Management Group başkanı Gina Bolvin ise “Bugünkü enflasyon verisi, 25 baz puanlık indirimi neredeyse kesinleştirdi. 50 baz puanlık indirim artık gündemde değil” yorumunu yaptı.

Yatırımcıların 25 baz puanlık indirime yönelik beklentileri, CME Fed Watch Tool aracına göre %85’e yükselmiş durumda.

Fed Yetkililerinden Açıklamalar

Geçtiğimiz hafta, New York Fed Başkanı John Williams ve Fed Guvernörü Chris Waller, faiz indiriminin zamanının geldiğini belirttiler. Waller, “Hedef aralığı düşürme zamanının geldiğine inanıyorum,” diyerek, Fed Başkanı Jay Powell’ın Ağustos ayında Jackson Hole’daki konuşmasını tekrarladı.

Powell, enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde %2 hedefine doğru yavaşladığına duyduğu güveni dile getirirken, merkez bankasının artık iş gücü piyasasına odaklandığını vurgulamıştı. Powell, “İş gücü piyasasında daha fazla soğuma aramıyoruz” diyerek, mevcut faiz seviyesinin ekonomiyi desteklemeye yeterli olduğunu belirtmişti.

Sonuç: Fed Daha Büyük Bir Adım Atabilir mi?

Son istihdam raporu, iş gücü piyasasında daha büyük bir zayıflık olmadıkça, 50 baz puanlık bir indirimin gerekmediğini gösteriyor. Ancak Haziran ve Temmuz aylarına yönelik istihdam verilerindeki aşağı yönlü revizyonlar, iş gücü piyasasında daha fazla zayıflama yaşanması halinde, Fed’in daha büyük indirimleri değerlendirebileceği sinyalini veriyor.