ABD Borsası Tarihsel Zirvelerde: Pahalı Hisseler Ne Anlama Geliyor?

Bu Yazıyı Sesli Dinleyin

ABD borsaları, uzun yıllardır yatırımcılar için güçlü kazançlar sunarken, bu kazançların daima kesintisiz olmadığını biliyoruz. Dow Jones, S&P 500 ve Nasdaq gibi önemli endeksler, son dönemde rekor seviyelere yaklaşırken, bazı göstergeler piyasanın zirvede olduğunu işaret ediyor.

Bunlardan en dikkat çekeni Shiller Fiyat-Kazanç (P/E) Oranı. Bu göstergeye göre, S&P 500’ün fiyatı tarihte yalnızca iki kez bu kadar pahalı hale geldi: 2000’deki dot-com balonu ve 2022’nin başında. Her iki durumda da, piyasalar ciddi kayıplar yaşamıştı.

Yüksek Shiller P/E Oranı Ne İfade Ediyor?

Shiller P/E oranı, son 10 yılın enflasyona göre ayarlanmış ortalama kazançlarını dikkate alarak piyasanın ne kadar değerli olduğunu gösteriyor. Şu anki 35,38 oranı, tarihi ortalamanın iki katından fazla. Bu durum, piyasaların aşırı değerlendiğini ve olası bir geri çekilmenin kapıda olabileceğini düşündürüyor.

Geçmişte, bu seviyelere ulaşıldığında borsalar sert düşüşlerle karşılaştı. Örneğin, 2000 yılındaki dot-com balonunda S&P 500, zirveden dibe %49 değer kaybetti, teknoloji ağırlıklı Nasdaq ise %78’lik bir düşüş yaşadı.

Fed ve Ekonomik Veriler Ne Söylüyor?

Son dönemde, ABD ekonomisinde bazı önemli işaretler görülüyor. Özellikle, ters getiri eğrisi olarak bilinen ve genellikle resesyon işareti olarak kabul edilen gösterge, uzun süredir alarm veriyor. Bu, 10 yıllık hazine tahvili getirileri ile 3 aylık tahvil getirileri arasındaki farkın negatif olması anlamına geliyor. Bu durum, 1980’lerden bu yana en güçlü resesyon sinyallerinden biri olarak görülüyor.

Gelecek Ne Getirecek?

Shiller P/E oranı, her ne kadar piyasaların tam olarak ne zaman düşeceğini gösteremese de, geçmişte bu seviyelerde büyük düzeltmelerin yaşandığını net bir şekilde ortaya koyuyor. Yatırımcılar için önemli olan, bu tür düşüşlerin ardından uzun vadede piyasanın toparlanma eğiliminde olduğudur.

Uzun Vadeli Perspektif: Zaman Yatırımcının Yanında

Kısa vadede piyasalarda ciddi dalgalanmalar yaşanması muhtemel olsa da, tarih bize uzun vadede kazananın sabırlı yatırımcılar olduğunu gösteriyor. Özellikle ABD’deki ekonomik genişleme dönemlerinin süresi, daralma dönemlerinden çok daha uzun olmuştur. S&P 500 endeksindeki boğa piyasaları, tarihsel olarak ayı piyasalarından 3,5 kat daha uzun sürmüştür.

Bu sebeple, uzun vadeli bir perspektif benimsemek, yatırımcılar için en sağlıklı stratejilerden biri olarak öne çıkıyor.

Sonuç: Borsada Yeni Bir Düşüş Mü Geliyor?

Mevcut göstergeler ve tarihsel veriler, piyasalarda bir düzeltme olasılığını artırıyor. Ancak, yatırımcılar için en önemli faktör uzun vadeli düşünmek ve ani dalgalanmalara karşı hazırlıklı olmak. Shiller P/E oranı gibi göstergeler, piyasaların aşırı ısındığını işaret etse de, sabırlı yatırımcılar için fırsatlar sunmaya devam edebilir.

Yatırımcılar İçin Öneriler:

• Dengeli Portföy: Düşük riskli varlıklara yönelin.
• Uzun Vadeli Planlar: Kısa vadeli dalgalanmaları göz ardı edip uzun vadeye odaklanın.
• Güncel Verileri Takip Edin: Ekonomik gelişmeleri ve merkez bankası hamlelerini izleyin.

Son olarak, borsada olası geri çekilmeler yatırımcılar için hem bir risk hem de bir fırsat olabilir.